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责任编辑：马秋菊 SF186上周PTA迎来反弹行情，从低点5700元/吨附近，反弹至高点6300元/吨，反弹幅度接近10%。PTA库存处于低位供给方面，PTA行业开工率维持在75%附近（按产能4923万吨计算）。近日宁波一套65 万吨停车装置计划重启，该装置9 月底停车；逸盛大连225 万吨装置于11月25日开始检修两个月，其他两套装置合计产能约100 万吨，处于停车状态。后期关注已停车装置重启进度，主要是宁波和上海各65 万吨停车装置。由于开工率相对较低，PTA利润有扩大的趋势，从月初的近300元/吨增长到当前的接近950元/吨。当然，高利润后期将刺激开工负荷提升。

这是因为，普通投资者加杠杆主要是三种方式：股指期货、融资融券和分级基金。相比前两个融资方式，分级基金加杠杆的效果好、门槛还低，分级基金很快在牛市中成为“香饽饽”。然而好景不长，牛市的分级基金被投资者捧上天，遭遇熊市时，分级基金立马成为千夫所指。随着2015年年中A股市场暴跌，申万菱信分级基金也发生了惨烈的亏损。2015年3季度末，申万菱信基金管理规模缩水605.23亿，缩水幅度接近60%。

另一方面，即便业务战略非常正确且清晰，但假如没有强大的组织能力去匹配和支撑，再好的业务战略也无法得到落实执行。所以组织能力需要通过不断的变革实现跨越式的提升，才能为业务战略的落地提供强大的支持与保障。因此，学习《企业成长导航》，就是要研究如何构建战略与组织（“二门”）之间互相赋能、相互促进、互为支持的关系，并服务于企业的使命与愿景（“一心”）。

成立八年间，从最早的团购网站开始，美团点评已经成为一家集餐饮外卖、旅游到店等诸多业务于一体的超大型本地在线生活服务商。招股书显示，美团点评2017年完成交易笔数58亿笔，平台交易金额（GMV）约为3570亿元。而阿里巴巴当年的GMV为4.6万亿元。

无独有偶。于2017年10月放言“美团点评没有上市时间表”的王兴，同样食言。6月25日，美团点评股份有限公司（下称美团点评）正式向港交所递交了上市招股书。有意味的是，拟募集资金金额并未披露，美团点评只是强调其中35%将用于提升技术和研发实力，35%将用于开发新服务和产品，20%用于有选择地进行投资或收购，余下10%用于运营资金及一般企业用途。

除了南存辉，公司还有董事朱信敏，监事会吴炳池在7月3日、4日分别减持400万股和200万股，不过不知二人是不是也转让股权给了经销商。从转让价格上看，上述管理团队减持价格和二级市场价格差别不大。经销商通过持股和上市公司绑定的做法较为常见，实控人转让股权给经销商的做法还比较少见，经销商可以直接在资本市场购买，也可以认购上市公司增发股份，其中认购上市公司增发股份较为常见。